Совершение операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами имеет рискованный характер. Возможность получения прибыли неразрывно связана с риском получения убытков. При совершении операций к клиентам не переходят право собственности и иные права на базовые активы.
Акции ConocoPhillips готовы к новым вершинам

Акции ConocoPhillips готовы к новым вершинам

19.07.2021

На данный момент инвестиции большинства американских производителей нефти дают возможность поддерживать нефтедобычу на необходимом уровне. Причина в том, что рынку сейчас не необходимы дополнительные поставки, ведь со стороны ОПЕК+ продолжается сдерживание уровня нефтедобычи. Поэтому повышаются цены.

Производители не увеличат свои инвестиции, пока нефти в распоряжении ОПЕК+ не будет достаточно для того чтобы удовлетворить потребность рынка.

С учетом уровня текущих цен, производители нормально зарабатывают. У них будет возможность зарабатывать больше, есть котировки поднимутся выше отметки в 100 долларов за баррель.

Компания ConocoPhillips можно считать третьей компанией по капитализации в США. Ее опережают такие интернациональные эмитенты как Chevron, а также Mobil и конечно же Exxon.

Главным отличием ConocoPhillips от конкурентов является то, что Америка входит в число стран с самым большим уровнем нефтедобычи, с учетом объема производственных мощностей, которые расположены на Аляске.

Также стоит учитывать, что Америка является одним из самых крупных потребителей нефти. Объем выручки компании от рынка США составляет 78 процентов.

Последние данные свидетельствуют о том, что в 1 квартале текущего года объем продаж сырой нефти и газа обеспечили 45 процентов выручки. Стоит отметить, что компания не перерабатывает сырую нефть. Активы по переработке направлены в компанию Phillips 66 еще в 2012 году.

В начале текущего года компания завершила сделку по приобретению компании Concho Resources, объем добычи сланцевой нефти которой превышает 300 000 б/с. Менеджмент оценивает экономию от синергии в 1 миллиард долларов ежегодно. Стоит отметить, что условия сделки оговариваются до восстановления газового сектора, поэтому приобретение можно считать удачным.

Финансовая отчетность

Финансовая отчетность ConocoPhillips в первом квартале текущего года превзошла прошлогодние показатели, как и большинство других нефтегазовых компаний.

Выручка увеличилась почти на 120 процентов, а скорректированный показатель EBITDA вырос на 289 процентов. Скорректированная чистая прибыль выросла на 53.5 процентов.

Средний показатель цены реализации вырос на 17.1 процент, на что повлияло восстановление мировых нефтяных котировок.

Компания ConocoPhillips является одной из немногих своих коллег которые увеличили объем добычи на 18.5 процентов. На это повлияла покупка Concho Resources в конце первого квартала текущего года.

Позитивный исход сделки уже видно в результатах эмитента.

Объем свободного денежного потока увеличился в 2 раза. На это оказал влияние рост цен и нефтедобычи, а также снижение оптимизации капитальных затрат на 27 процентов.

Из-за роста FCF эмитент смог восстановить процесс обратного выкупа акций и начать реализовывать план по снижению долга на 5 миллиардов долларов за будущие 5 лет.

В связи с ростом нефтяных и газовых котировок, финансовые показатели компании будут расти.

Фокус на развитие

Последние несколько лет руководство компании стремилось сократить все затраты, а сделка по покупке Concho Resources в 2020 году стала главным стимулом для этого, так как даст возможность экономить около 1 миллиарда долларов в год.

Поскольку для эмитента в приоритете минимизация затрат, даже в случае снижения котировок, свободный денежный поток от операционной активности станет значительным.

У компании есть главные правила в отношении денежного потока от операций с газом или нефтью.

  1. Инвестирование для поддержки темпов производства, сохраняя дивиденды;
  2. Рост дивидендов каждый год;
  3. Поддерживать А рейтинг;
  4. На дивиденды или обратный выкуп акций оставлять не менее 30 процентов от денежного потока;
  5. Дисциплинированные инвестиции для увеличения прибыли.

У компании будет возможность выдержать резкое падение котировок, так как уровень нефтедобычи будет поддерживаться благодаря денежному потоку на уровне 30 долларов.

Низкий объем безубыточности дает возможность роста нефтяным котировкам.

В случае, когда котировки достигнут 50 долларов, то свободный денежный поток компании достигнет 70 миллиардов долларов за ближайшее десятилетие.

На данный момент капитализация составляет около 82 миллиардов долларов.

Планы на ближайшее десятилетие

В планах компании на ближайшие 10 лет совершить обратный выкуп акций и выплатить дивиденды, вернув тем самым акционерам немалую часть своего денежного потока.

Сейчас объем выплат достигает 2.8 процентов, что вдвое больше среднего показателя S&P 500.

Второй целью является рост объема выплат. В ConocoPhillips рассчитывают, что за ближайшее десятилетие объем дивидендов достигнет 24 миллиардов долларов, что вполне реально.

Дивидендные выплаты увеличатся из-за плана обратной покупки в размере 3.5 миллиардов долларов. Также у компании есть возможность осуществить дополнительный выкуп на 1 миллиард долларов в связи с продажей своей доли в канадской корпорации Cenovus. Эти деньги могут пойти на выкуп акций.

Кроме дивидендов акционеры компании ConocoPhillips имеют возможность получить около 6 миллиардов долларов наличными, что достигает 7 процентов ее рыночной капитализации.

В случае сохранения средней стоимости нефти 50 долларов за баррель, компания получит возможность генерировать прибыль размером 65 миллиардов долларов за следующие 10 лет.

В случае, если цены увеличатся, показатель повысится. Каждые 10 долларов на которые будут расти котировки нефти в течение десятилетия обеспечат ConocoPhillips доход от операционной деятельности в размере 30 миллиардов долларов.

Скорее всего, часть из этого капитала компания реинвестирует для того чтобы повысить доходность.

Как поступать с акциями компании

В случае, если котировки нефти превысят докризисные показатели в этом году, финансовые показатели компании пойдут вверх.

В связи с актуальным значительным объемом свободного денежного потока по итогам текущего года, суммарная доходность бай-бэка и дивидендов может составить 7.2 процента.

Результаты стратегии ConocoPhillips предполагают рост объема добычи углеводородов на 3 процента в год, с учетом 60 процентов FCF примерно на 60% до 2031 года.

Для покупки акций лучше дождаться начала коррекции.

Другие новости:
* Совершение операций с беспоставочными внебиржевыми инструментами является рискованным видом деятельности: возможность получения прибыли неразрывно связана с риском получения убытков.

Информация, содержащаяся на этом сайте, не должна рассматриваться как рекомендация к совершению операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами. Результаты операций в прошлом никак не связаны с возможными результатами в будущем и не могут гарантировать безусловное получение дохода по новым операциям.