Совершение операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами имеет рискованный характер. Возможность получения прибыли неразрывно связана с риском получения убытков. При совершении операций к клиентам не переходят право собственности и иные права на базовые активы.
Инвестиции будущего: мусорный бизнес 

Инвестиции будущего: мусорный бизнес 

05.07.2021

Представители организации Goldman Sachs утверждают, что сейчас лучшее время для того чтобы начать инвестировать в мусорный бизнес.

На сегодняшний день существует много случаев, когда развитые страны экспортируют пластиковые отходы в страны так называемого 3-его мира. С 60-70 годов производство отходов растет. Количество переработанных и компостированных твердых отходов по итогам 2018 года составило более 32 процентов, что свидетельствует о большом потенциале мусорного бизнеса.

Что способствует и препятствует мусорному бизнесу?

Среда спроса демонстрирует здоровую динамику. Отрасль развивается, рост объемов и цен влияет на рост самой сферы.

Последние годы наблюдается рост денежных потоков в сфере, что дает возможность компаниям совершать перспективные инвестиции.

Последние исследования свидетельствуют о том, что к 2027 году мировой мусорный рынок должен достичь 2339.8 миллиардов долларов. По итогам 2019 года он достигал 2080 миллиардов долларов. Эксперты утверждают, что средний годовой темп роста за период с 2020 года по 2027 год должен составить 5.5 процентов.

На развитие перспектив этой сферы влияет утилизация медицинских отходов. Пандемия коронавируса только поспособствовала росту медотходов разного вида. Чего только стоят защитные маски, шприцы, костюмы и одноразовые перчатки, которые должны утилизироваться чтобы вирус не распространялся.

Правительственные решения также должны способствовать развития сферы, а также законы по развитию механизмов управления отходами и пресечения незаконных свалок.

Рост населения на планете является одним из основных движущих сил в мусорной сфере. Сюда же можно добавить индустриализацию и активную урбанизацию.

Все это приводит к росту количества мусора, а значит развитию сферы вторичной переработки.

Также ожидается, что в ближайшем будущем развитие технологий и различных инновационных решений только ускорится в сфере сбора и переработки мусора.

Давайте проанализируем две компании, которые стремятся к лидерству в этой сфере.

Waste Management

Компания Waste Management специализируется на переработке и утилизации отходов. В ее управлении около 240 полигонов для твердого мусора и 5 полигонов для опасного мусора. В общем количестве эмитент имеет 300 мусороперегрузочных станций и 90 мусоросортировочных предприятий.

Капитализация компании превышает 40 миллиардов долларов, что значительно больше чем у конкурентов. Например у Republic Services около 27 миллиардов долларов, у Stericycle от 6 до 7 миллиардов долларов, у Clean Harbors от 3 до 4 миллиардов долларов и у Advanced Disposal до 3 миллиардов долларов.

Стоит отметить, что совсем недавно компания Waste Management поглотила компанию Advanced Disposal.

К акционерам WM относятся такие фонды как Vanguard Group, BlackRock и Cascade Investments L.L.C. Билл Гейтс входит в пятерку самых крупных инвесторов в эмитента.

Коммерческая активность приносит компании около 20 процентов доходов, еще 15 процентов приходится на утилизацию промотходов и еще 10 процентов приносят домохозяйства.

Похожее распределение дает компании возможность перерабатывать мусор и занимать устойчивые позиции во время кризиса.

Даже в период пандемии коронавируса эмитент остался при положительных финансовых показателях.

Выручка сократилась лишь на 3.35-3.75 процентов. Снижение расходов дало возможность WM оказать поддержку своему свободному денежному потоку.

По итогам 2019 года компания получила самый высокий свободный денежный поток за всю историю своей деятельности. По итогам 3 квартала 2020 года показатель достиг второй отметки по объему.

Финансовые показатели компании уже не первый квартал демонстрируют рост, поэтому эмитент повысил дивиденды на 5.5 процентов.

В 2021 году они составят 2.3 доллара на акцию.

Стоит отметить, что в скором времени состоится buyback на сумму около 1.3 миллиардов долларов.

Компания может войти в число так называемых дивидендных аристократов. Уже около 18 лет подряд компания Waste Management повышает их.

Акции компании можно рассматривать как долгосрочную и прибыльную инвестицию, ведь дела компании идут стабильно, а история дивидендов богатая.

Потенциальные риски

Компания характеризуется определенной степенью потенциальных рисков, как и любая другая в этой же сфере.

Стоит начать с уровня конкуренции, который действительно большой. Так называемый зеленый бизнес становится все более и более популярным не только в США, но и по всему миру.

Также стоит учитывать, что приобретение Advanced Disposal еще не окупило себя.

На негативный ход событий могут повлиять изменения в законах и в санитарных мерах, а также снижение стоимости сырья.

Главные показатели

Согласно итогам первого квартала финансовые показатели превзошли ожидания аналитиков. Главы компании утверждают, что прибыль на одну акцию достигла 1.06 долларов, а уровень доходов достиг 4.11В долларов.

Напомним, что прогнозы свидетельствовали о 1.01 долларов и 4.03В долларов соответственно.

С начала 2021 года стоимость акций компании повысилась на 13.57 процентов, чем в общем согласно S&P 500 поднявшись на 11 процентов.

Republic Services, Inc.

Компания Republic Services, Inc. из США работает в сфере переработки безопасного твердого мусора. Эмитент собирает бытовой мусор из контейнеров в городах США.

RS, Inc имеет даже свои перевалочные пункты и несколько перерабатывающих предприятий.

За день компании удается в среднем вывезти мусор с 4.5 млн точек в 41 штате Америки. Компания имеет собственные 180 свалок, из которых 70 занимается производством энергии из мусора. Переработка мусора является дополнительным источником дохода для компании.

Уже около 20 лет подряд компании удается увеличивать свои дивидендные выплаты, несмотря ни на один кризис. За последние 10 лет выручка выросла на 27 процентов.

Динамика роста валовой прибыли оказалась ниже - 20 процентов. Операционная прибыль за 10 лет выросла на 15 процентов. Однако операционный денежный поток увеличился на 64 процента.

Свободный денежный поток вырос на 79 процентов за 10 лет.

На рост показателей влиял рост операционной эффективности, а также рост скорректированного показателя свободного денежного потока. Рост цен на вторсырье и снижение цен на топливо также оказали влияние на финансовые показатели компании.

Представители компании повысили прогноз касательно денежных потоков на 2020 год. Сейчас они хотят генерировать от 1.15 до 1.2 миллиардов долларов скорректированного показателя свободного финансового потока за весь год. Напомним, что предыдущий прогноз предусматривал 1.1-1.175 миллиардов долларов.

В планах Republic еще инвестировать от 850 до 900 миллионов доллров в различные приобретения до конца 2021 года.

Главная цель компании - рост операционной эффективности благодаря переходу на авто для СПГ, а также преобразованию грузовиков в автоматизированные боковые погрузчики. Это даст возможность повлиять на рост рентабельности и снижение затрат.

Оптимизация структуры затрат даст возможность Republic расширить свою деятельность. Эмитент не перестает работать над качеством доходов и стремиться к развитию.

Согласно итогам 2019 года около 13 процентов закупленных авто составляли те, которые функционируют на базе КПГ. Руководство компании имеет оптимистичные надежды касательно таких транспортных средств, ведь это дает возможность не только сохранять окружающую среду чистой, но и более эффективно конкурировать на рынке.

Несмотря на рост расходов КПГ предоставляет возможность снизить общие эксплуатационные затраты на парк, так как затраты на топливо сводятся к минимуму.

По состоянию на конец 2019 года Republic удалось эксплуатировать 39 АГНКС.

Все вышеперечисленные факторы предоставляют компании положительное инвестиционное предложение.

Эксперты прогнозируют рост доходов Republic и рост стоимости акций, что и свидетельствует о перспективах компании. Они утверждают, что по итогам 2020 года прибыль Republic вырастет на 0.9 процентов, а выручка в 2021 году вырастет почти на 11 процентов. Долгосрочный рост прибыли на одну акцию ожидается на уровне 9.4 процентов.

Другие новости:
* Совершение операций с беспоставочными внебиржевыми инструментами является рискованным видом деятельности: возможность получения прибыли неразрывно связана с риском получения убытков.

Информация, содержащаяся на этом сайте, не должна рассматриваться как рекомендация к совершению операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами. Результаты операций в прошлом никак не связаны с возможными результатами в будущем и не могут гарантировать безусловное получение дохода по новым операциям.